
10月17日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上,住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財政部、自然資源部、人民銀行、金融監(jiān)管總局等五部門詳解了推動房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的政策“組合拳”。天風(fēng)證券研究所策略團隊第一時間對政策進行梳理點評。
本期核心觀點:本次發(fā)布會主要是對于此前披露政策進一步細化,重點在于貨幣化安置與專項債收儲,需要關(guān)注年底中央經(jīng)濟工作會議進一步明確。

貨幣化安置重啟?解除房企拿地后顧之憂
發(fā)布會上,住建部部長倪虹將“組合拳”概括為“四個取消、四個降低、兩個增加”。由于降低利率及首付比例等政策已經(jīng)在此前發(fā)布,其中較為重頭的是通過貨幣化安置等方式,新增實施100萬套城中村改造和危舊房改造。
主要政策方面:1.重點支持地級以上城市;2.開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)可以給予專項借款;3.允許地方發(fā)行政府專項債;4.稅費優(yōu)惠;5.可以發(fā)放商業(yè)貸款。
棚改貨幣化安置的高峰出現(xiàn)于2015年的580萬套,我們認為本次規(guī)模雖然有所收縮,但本次安置著力點主要在于升級改造,有利于解除房企拿地后顧之憂。
“保交房”攻堅戰(zhàn)持續(xù)推進?升級質(zhì)量監(jiān)管要求
在最貼近民生的“保交房”方面,金融監(jiān)管總局副局長肖遠企表示,截至10月16日,“白名單”房地產(chǎn)項目已審批通過貸款達到2.23萬億元,已經(jīng)交付了246萬套。預(yù)計到2024年底,“白名單”項目貸款審批通過金額將翻倍,超過4萬億元。后續(xù)在城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制下要做到“應(yīng)進盡進”“應(yīng)貸盡貸”“能早盡早”。
我們認為本次發(fā)布會主要在于進一步細化融資機制細節(jié),最大化調(diào)節(jié)房企和商業(yè)銀行工作效率,促進地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。
另外還提到目前聯(lián)合多部門成立工作專班,一手抓“白名單”,一手抓建設(shè)交付進度。具體交付工作方面,重點落實抓進度、抓質(zhì)量、抓協(xié)調(diào)。住建部部長倪虹還專門提出“好房子”的四大標(biāo)準(zhǔn):綠色、低碳、智能、安全,另外要包含新技術(shù)、新產(chǎn)品、新材料和新工藝。
本次住建部在8月國新辦發(fā)布會上按時保質(zhì)交付的基礎(chǔ)上升級了保交房項目質(zhì)量監(jiān)管要求,再次強化后續(xù)居民購房信心。
專項債擴容細則落地?土地“控增量、盤存量”
10月12日財政部發(fā)布會針對專項債的表述主要在于將使用范圍從此前的“9+2”方面擴容至土地儲備和收購存量商品房。本次明確收儲工作需要妥善處理回收存量土地涉及的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,提高土地利用效率;收購商品房方面主要由地方自主決策,同時明確在確保項目融資收益平衡的基礎(chǔ)上,地方可安排專項債券收購存量商品房用作保障性住房。
9月26日中央政治局會議關(guān)于土地提出嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量的要求。發(fā)布會上自然資源部領(lǐng)導(dǎo)表示“控新增”工作將與各地土地去化周期掛鉤;“盤存量”方面將結(jié)合財政部允許專項債收儲,優(yōu)先回購無力開發(fā)或者不愿繼續(xù)開發(fā)、尚未動工建設(shè)用地,同時還將新增收購存量土地專項借款,作為專項債券的補充,央行也將出臺專項再貸款支持。另外還提到將允許企業(yè)分期辦證、延期支付出讓價款、合理免除企業(yè)違約責(zé)任緩解資金壓力,同時進一步促進無力開發(fā)土地市場流通轉(zhuǎn)讓。
“因城施策”進行稅收調(diào)整?降低房企和購房人負擔(dān)
關(guān)于市場關(guān)心的稅收調(diào)整,財政部部長助理宋其超表示后續(xù)政策調(diào)整將結(jié)合城市地產(chǎn)調(diào)控政策和財政收入形勢,賦予地方一定自主權(quán),有效降低房地產(chǎn)企業(yè)和購房人負擔(dān)。
黨的二十屆三中全會《決定》中提出增加地方自主財力,我們認為市場關(guān)心的增值稅和契稅調(diào)整或仍將延續(xù)“因城施策”思路。
(上述內(nèi)容和意見不構(gòu)成對任何人的投資建議,據(jù)此入市風(fēng)險自負。)